사이다 경제 - 경제 세미나 후기 ' 지금 당장 시작하는 주식 공부 5일 완성'

 

이번에는 지난번에 작성했던 주식 세미나 두번째 파트의 내용을 정리해보려 해요. 

두번째 파트는 가치투자시 종목을 어떻게 평가하는가에 대한 내용이었어요. 

지난 번에 주식 용어를 정리했다면 이번에는 종목에 대해 공부하는 내용이었어요. 

 

 

큰 목차는 위와 같구요. 하나하나 살펴볼게요!

 

종목 고를때 가장 중요한 부분은 위험요소를 제거하고 저평가된 종목을 고르는거에요!!

두가지 가장 큰 목표를 설정하고! 종목 평가를 같이 진행해볼까요!

 

어떤 종목을 평가해봐야 할 지에 대한 부분은, 뉴스를 보면서 3가지 Main 기사를 고르고

그 중 한가지 종목을 정해서 여러번 해보는 것을 추천하셨어요! 

 

네이버 -> 종목 검색 -> 재무(연간실적, 분기실적), 뉴스.공시(공시정보)

 

1단계 : 3년간 당기순이익 확인 (최소 3년, 분기별 1년간 점검)

1차 목표) 적자기업회피를 위해 3년간 당기순이익 확인

손실이면 유상증자(주식관련사채발행), 상장폐지우려로 탈락!!

2차 목표)투자성판단, 미래당기순이익 예측 필요

매출액, 영업이익 추이도 함께 체크

 

2단계:시가총액확인

시가총액=주식수*주가

주식관련 사채 교부 예상 물량(신주인수권부사채, 전환사채, 교환사채)

교부예상 물량은 주식관련 사채를 의미하고, 나중에 교부되면 시가총액이 커질 수 있음

*가격하향조정(70% 리픽싱), 주식수증가 감안 

 

3단계: 미래 PER 계산 - 1단계, 2단계 활용 

당기순이익, 시가총액 비교

 

PER(Price-Earnings-Ratio): ‘이익 대비 배수’

PER가 낮으면 저평가, PER가 높으면 고평가되었다

 

주가수익비율(PER) = 주가 / 주당순이익(EPS) 

주당순이익(EPS) = 당기순이익 / 주식 수 

PER =  시가총액 / 당기순이익

 

네이서 PER 계산 예시 

미래PER 10배이면 10년이면 투자금 회수 (PER은 낮을 수록 좋다)

당기순이익은 미래 예측치 이용 

금등임에도 미래실적대비 저평가면 매력적

미래 PER 10배 이하일 경우 분할매수 

 

4단계 : 부채비율, 당좌비율, 유보율 <안정성 비율>

수많은 재무비율 중 안전하고 가성비 높은 분석

부채비율 낮게, 당좌비율과 유보율 높게 (최소 3년, 최대 5년간 분석)

유상증자방지 : 부채비율, 당좌비율

무상증자가능성 : 유보율 

부채비율 높고 (100% 이상), 당좌비율 낮으면 (100% 미만) 유상증좌 가능성, 피하자!!!!

유보율 높으면 현금 쌓아놓았다는 의미

 

부채비율 = 부채총액 / 자기자본

당좌비율 = 당좌자산 / 유동부채

유보율 = 잉여금 / 자본금 

 

5단계 : 3년간 뉴스, 공시 확인

재무자료에 없는리스크 확인

투자를 위한 호재 발견

미래 이익추정치 확인 - 미래 PER 구하기 위함

공시는 기업 내부자료 공개행위 ( 금감원 다트, 네이버 등 포탈에서 호재, 악재 확인 )

 

6단계 :  3년간 시가배당률 계산

과거 3년간 배당 확인 & 미래 배당 예측 (실적확대는 배당증가로 연결)

미래시가배당률, 미래PER이 투자기준 

미래시가배당률 = 미래배당금/ 주가

예금금리(2%)의 2배 이상이 매력적

시가배당률 4% 매수 후 2%까지 보유 

 

배당부/ 배당락/ 배당기준일을 공시에서 현금.현물 배당 결정에서 확인 가능

 

7단계 : 3년간 지분률 확인

5% 이상 지분을 가진 주주의 변동률 공시 (주로 외국인, 기관투자자)

임원, 주요주주 공시 (주요주주는 10%이상 보유, 최대주주의 특수관계인)

지분공시 확인 목적 : 고배당, 품절주, 경영권 

최대주주, 외국인, 기관투자자 매도는 악재

최대주주 고정매도는 악재 

 

8단계 : 매출채권과 재고자산회전율 확인

외상과 재고가 많으면 망함 (매출채권은 외상값, 외상매출금, 받을어음 등)

허위매출, 매출채권 회수 지연, 재고누적확인

매출채권과 재고자산 비중이 크고 3년간 증가하면 주의

네이버에서 확인 가능 

 

매출채권 회전율 = 매출액 /매출채권

재고자산 회전율 = 매출액/재고자산

 

9단계 : PBR 확인

PBR은 ‘Price Book-value Ratio’의 약자로, 주가 순자산 비율을 의미

PBR = (시가총액) / (순자산) 

 

PBR은 굴뚝 기업 투자에 중요 판단 요소

PBR 1배 이하 순자산 대비 저평가

낮을수록 저평가 된 기업이므로 투자 적절

저PBR도 실적이 받쳐줘야 주가 상승

실적 개선이면 순자산 증가로 PBR 좋아짐

 

PBR 보다는 PER , 3년간 시가배당률을 우선으로 투자 적절성 판단 

 

 

cf) CAPE=시가총액/최근 10년 평균 순이익

부동산이던 기업이던 국가 주가지수던 CAPE가 낮으면 저평가, PER가 높으면 고평가

 

10단계 : 내 생각 정리

최종 투자결정 마지막 관문

스토리텔링으로 매수 이유 고민

매도 D-DAY 있다면 매력적 (실적발표일, 정책발표일, 해외수주결정일, 계절이슈 등)

특별함이 없으면 매수 보류

 

여기까지 세미나의 두번째 파트 공부한 부분이에요.

경제 단어를 한번에 들으니 머리아팠지만.. 정말 유익한 수업이었어요~